한화 주가, 시장 컨센서스 상회 실적 정상화

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한화 기업개요

 

한화그룹의 지주회사 역할을 하고 있으며, 한화생명,

한화 에어로스페이스, 한화케미칼 등 계열사 지분 보유,

자체사업은 화약/방산/기계/무역 부문이 있음

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출처 : 한화

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김장원 IBK투자증권 연구원은 한화 2Q20 연결 매출이 전년 동기 대비

-14.0%, 전분기 대비 -23.9% 여음에도 연결 영업이익은 전년 동기 대비

+37.9%, 전분기 대비 +69.1%를 기록했다며, 제조와 무역으로

구성된 자체사업은 코로나 19로 무역이 부진했음에도 매출과 이익이 모두

늘었고, 수익성도 개선되었다고 하였습니다

기여도 측면에서 연결 종속기업의 도움 없이는 안 되는 것으로

전년 동기 대비 건설, 솔루션, 생명이 좋았으며, 전분기 대비에서는

에어로스페이스, 건설, 생명이 좋았으며, 특히 생명의 개선이

두드러져 연결 실적에도 기여도가 컸다고 하였습니다

 

출처 : 한화

이어 하반기 견고한 실적 흐름과 기저효과가 기대된다며, 코로나 바이러스로

사업환경이 좋지 못하던 시기에 수익이 개선된 만큼 하반기에도

실적 흐름은 나쁘지 않을 전망이며, 자체사업에서 방산과 화약부문은

상반기의 호조세가 이어질 전망이며, 무역은 코로나 바이러스에 의한

비정상적 영업환경이 개선된다면 실적이 개선될 여지가 높다고 하였습니다

 

출처 : 한화

예산 집행에 영향을 많이 받는 방위산업은 하반기가 상반기보다 정부의

예산 집행으로 많은 수혜가 예상지만 금융계열사의 경우 금리 변동으로

변액보증 준비금 등 비용이 발생할 수 있다며, 실적에 영향을

미치는 계절적 변수와 지난해 발생했던 일회성 비용 이슈를 고려했을 때,

하반기는 안정적인 실적 흐름과 함께 기저효과가 예상된다고 하였습니다

투자의견 매수, 목표주가 37,000원

 

출처 : 한화

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