금호석유 주가, 주력사업부문 합성고무/합성수지 수익성 개선

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금호석유 기업개요

 

종속기업은 합성고무, 합성수지, 정밀화학, 전자소재,

건자재, 에너지, 페놀유도체, 항만운영 등의 사업을 영위

 

 

합성고무산업은 천연고무와 유사하 성상을 지니는 합성 고무상

물질 또는 고무상 탄성체가 될 수 있는 가소성 물질인 합성고무를

이용하여 타이어, 신발 등의 주원료를 생산하는 사업

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출처 : 금호석유

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이동욱 키움증권 연구원은 금호석유 목표주가는 137,000원으로

상향 조정한다고 하였습니다. 주력사업부문인

합성고무/합성수지 수익성 확대로 영업현금흐름이 올해, 내년

급격히 개선되기 때문이며, 특히 동사의 Cash Cow 제품인

NB Latex(2020년 말 생산능력 64만 톤)는 코로나 19 영향으로

판가가 3분기에 반등하고 있고, 내년까지 견고한 수요를 유지할

전망이라고 하였습니다. 한편 최근 마진이 급증하고 있는 ABS/PS는

9~10월에 추가적인 스프레드 개선이 예상되며, 중국이

9월 9일부터 한 달간 소비 촉진 정책(35 개성급 행정구에서

온/오프라인 복합행사 2,800여 회 개최)를 추진하기 때문이라고 하였습니다

 

출처 : 금호석유

이어서 올해 금호석유 영업이익은 1,575억 원으로 전 분기 대비 31.1% 증가하며,

재차 시장 기대치(1,457억 원)를 상회할 전망이며, 주력 사업부문의 실적

개선 및 전 분기 정기보수 진행에 따른 물량 측면의 기저효과가 발생할 것으로

예상된다고 하였습니다

 

출처 : 금호석유

합성고무 영업이익은 601억 원으로 전 분기 대비 24.3% 증가할 전망으로

원재료 가격이 하락한 가운데, NB Latex 증설 효과가 본격적으로 반영되고

있고, SBR/BR 등 범용 고무도 역내/외 자동차 생산량 확대로 가동률과

판매량이 동시에 증가할 것으로 전망되기 때문이며, 합성고무 3분기

영업이익률은 약 17%로 추정되며, 합성수지 영업이익은 385억 원으로

전 분기 대비 67.5% 증가할 전망이라고 하였습니다

 

출처 : 금호석유

PPG의 일부 마진 둔화에도 불구하고, 주요 원재료인

SM은 중국 재고 급증으로 가격이 약세를 지속하고 있으며, 코비드 19

영향으로 포장용/산업용 ABS/PS 수요가 급증하고 있기 때문이며,

참고로 동사의 ABS, PS 생산능력은 각각 25만 톤, 23.9만 톤이며,

페놀유도체 영업이익은 383억 원으로 전 분기 대비 6.2% 증가할 전망이라고

하였습니다

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