SPC삼립 주가, 2020년 하반기 힘든 영업환경

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SPC삼립 기업개요

 

1968년 삼림식품공업주식회사로 설립

밀다원, 그릭슈바인, 에그팜이 흡수 합병되면서 사업부문이 재편성

제빵시장은 크게 양산빵 시장과 베이커리 시장으로 구분되며,

양산빵은 동사가 시장을 주도하고 있고, 베이커리는 동사의 관계사인

주식회사 파리크라상의 파리바게뜨가 시장을 선도함

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출처 : SPC삼립

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심은주 하나금융투자 연구원은 SPC삼립 연결 매출액 및 영업이익

각각 6,190억 원(YoY 0,1%), 93억 원(YoY -44.1%)을 시현해 시장 기대치를

하회했다며, 세전이익 및 순이익은 적자전환 했다고 하였습니다

공정거래위원회 과징금(29억원) 및 정기 세무조사 추징금(32억 원) 반영에

기인했으며, 본업(제빵) 매출액은 YoY 4.2% 증가, QoQ 성장률 둔화는

코로나 19 기인한 B2B 채널(학교, 급식 등) 수요 부진에 기인한다고 하였습니다

식품 매출액은 YoY +9.5% 증가, 손익은 맥분 원가 상승 및 가평휴게소

리스 회계 반영, 신규 외식 브랜드 론칭(에그 슬럿)에 따른 초기 마케팅 비용

투하로 YoY 적자전환, 삼립CFS 매출액은 YoY -5.4% 감소, 코로나 19 부정적

영향이 불가피했던 것으로 판단된다고 하였습니다

 

출처 : SPC

이어서 하나금융투자 연구원은 SPC삼립 3분기 연결 매출액 및 영업이익은

각각 6,319억원, 91억 원으로 추정한다며, 작년 3분기 일회성 비용(94억 원)이

반영된 점 감안 시 실제 영업이익은 YoY -22.5% 감소한 수치라며, B2B 채널

비중이 높은 만큼 코로나 19 기인한 부정적 영향은 하반기에도 지속될 공산이

크겠지만 3분기 이익 감소 폭이 QoQ 둔화될 것으로 보는 이유는

가평 휴게소 트레픽이 반등했기 때문이라며, 청주 및 충주 공자오

원가 절감 노력을 지속하고 있는 만큼 하반기 갈수록

마진 개선을 기대해 볼만 하다고 하였습니다

투자의견 매수, 목표가 78,000원

 

출처 : SPC삼립

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