하이트진로 주가, 20년 하반기 성장 지속 전망

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하이트진로 기업개요

 

주류 제조판매기업으로, 영업부문은 맥주사업, 소주사업,

생수사업 및 기타 사업부문으로 구성되어 있음

하이트진로 그룹의 기업집단에 속하여 있으며, 24개의

계열회사로 이루어져 있음, 국내 계열회사가 17개, 해외 계열회사 7개로 구성

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출처 : 하이트진로

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김혜미 케이프 투자증권 연구원은 하이트진로 2Q20 연결 매출액 5,816억 원,

영업이익 541억 원으로 1Q20에 이어 실적 호조가 지속되었다며,

코로나 19 영향 지속으로 가정용 수요 여전히 견조해 비용 부담 YoY로 축소되었으나,

맥주와 소주 부문 모두 전분기 대비 시장 경쟁이 치열해짐에 따라 QoQ 마케팅비 부담

(광고선전비 및 판촉비)은 +3.9% 증가했다고 하였습니다

 

출처 : 하이트진로

맥주 매출 YoY +11.5%, 영업이익 흑전, 성수기 진입에 따른 각 사의 시장 지배력

강화 활동에 대응하기 위해 가정용 시장 내 판촉행사 강화, M/S 40% 이상으로 증가 추세

지속되는 것으로 파악된다고 하였습니다

 

출처 : 하이트진로

소주 매출 YoY +13.1%, 영업이익 YoY +43%, 60% 중반 수준의 M/S로

견고한 1위 업체 지위를 유지하고 있으나 2위 업체의 신제품 출시 등

경쟁 강도는 증가했다며, OPM 11.4%로 QoQ -2.5% P 시현했는데 이는 가동률

증가에 따른 비정규직 고용 확대로 인건비 상승한 영향 등에 기인한다고 하였습니다

 

이어서 성수기 도래 및 업종 경쟁강도 심화 등을 감안하게 될 경우 시장 지위

유지에 대한 비용 부담은 하반기 더욱 심화될 전망으로 올해 연간 마케팅비

계획 대비 현재 지출 수준을 고려하더라도 하반기 증가 가능성은

충분하며, 맥주는 플러스 요인(가정용 비중 높은 캔 제품 판매 확대),

소주는 마이너스 요인(3Q부터 가격 인상 효과 제거) 존재한다고 하였습니다

투자의견 매수, 목표주가 46,000원

 

출처 : 하이트진로

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