코스맥스 주가, 생산 능력 확대에 주력할 전망

 

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코스맥스 기업개요

 

1992년 설립된 화장품 연구개발 생산 전문기업으로 한국을

대표하는 화장품 ODM 전문 기업이자, 화장품 ODM 매출 기준으로

전 세계에서 가장 큰 기업

전체 인력의 약 25%를 연구 개발 인력이 차지하고, 복합 연구

조직인 코스맥스 R&I 센터를 운영함

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출처 : 코스맥스

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IBK투자증권 연구원은 코스맥스의 2020년 2분기(YOY) 연결 실적은

매출액 3,792억 원(+14.1%), 영업이익 262억 원(+99.2%)으로 서프라이즈를 시현했다며,

한국 매출액 2,090억 원(+8% YoY), 영업이익 208억 원(+95% YoY)으로 연결 실적

호조의 주된 이유라며, H&B와 온라인 고객사의 꾸준한 주문을 바탕으로, 손소독제 매출액도

약 90억원(19년 10억 원, 20.Q 140억 원)을 상회하며 매출 총이익률은 3% p 개선이

이어졌기 때문이라고 하였습니다

 

출처 : 코스맥스

중국 상해(매출액 8.3%/흑자전환), 10개 이상의 온라인 신규 고객사 주문이

발생했는데, 5월에 618 주문이 집중되었으며, 광저우(매출액 +13.3%, 순이익

-39.6%) 온라인 주요 고객사의 1분기 선주문과 2분기 계열사 신규 브랜드

초두 생산 영향으로 성장성은 둔화, 한편 미국은 2분기 누월드의 위생용품

주문이 폭주하며 오히려 판관비 효율성은 떨어졌지만 매출액이 26%

급증하며 수익성도 개선되었다며, 유에스에이도 손소독제 생산 허가

중에 있어 하반기 생산이 본격화 될 것이라고 하였습니다

 

출처 : 코스맥스

동남아도 위생용품을 중심으로 공장 가동 측면에서 타사 대비 차별화가

확인된다며, 상반기 코스맥스 그룹 기준 손소독제 매출액은 약 440~450억 원

으로 한국 220~230억 원, 미국 100억 원, 동남아 120억 원이며 2020 연간

700억 원 전후가 추정된다며, 2021년엔 미국의 생산 확대와 중국의 생산 시작으로

그룹 전체의 손소독제 매출액은 최소 1,000억 원, 미국만 800억 원을 상회할 전망

이라고 하였습니다

 

출처 : 코스맥슥

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이어 IBK투자증권 연구원은 코스맥스는 하반기에도 미국과 동남아 지역은 화장품

보다 손소독제 및 위생용품 주문이 증가하고 있어 생산 능력 확대에 주력할

전망으로 금년 상반기 한국을 중심으로 독자적 원재료 개발과 제품 공급력을

선제적으로 확대했으며 한국과 중국의 자동화 설비 확대는 코스맥스 전사의

생산성 향상에도 기여도를 높이고 있다고 하였습니다

목표주가 150,000원, 투자의견 매수

 

출처 : 코스맥스

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