롯데케미칼 주가, 3분기 기저효과 기대

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롯데케미칼 기업개요

 

동사는 1976년 석유화학제품의 제조, 판매업을 영위할 목적으로

설립되어 여수, 대산 및 울산 석유화학단지 내에 공장을 두고 있음

2020년 1월 롯데 첨단소재를 흡수 합병하였으며,

울산 IPA 증설, HDO 합작 신규사업 등 각 공장의 증설에 투자 진행 중임

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출처 : 롯데케미칼

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이안나 이베스트투자증권 연구원은 2020년 2분기 매출액은 2.7조 원(-34% YoY),

영업이익 329억 원(-90% YoY), 순이익 199억 원(-92% YoY)으로 컨센서스 대비

큰 폭으로 하회하는 실적을 기록하였다며, 올레핀 사업부문에서 대산공장 NCC

가동 중단에 대한 기회비용 및 납사계약 불이행 등의 일회성 비용 반영에 따른

것이라고 하였습니다. 사업부문별로 살펴보면, Olefin 부문은 대산공장 NCC

가동 중단 기회손실 약 800억 원, 분기분 소급 및 납사 매매 계약 관련 배당금 약

200억 원이 반영되어 스프레드 확대에도 불구, 0.4% 영업이익률을 기록하였다고 하였습니다

 

출처 : 롯데케미칼

이어 이베스트증권 연구원은 Aromatics부문은 계절성으로 인한 음료용 수요 증가에 따른

PET, PIA 손익 개선에도 불구, LG PL(54일) 가동 중단으로 실적이 감소하였다며,

LC Titan의 경우, 납사 약세에 따른 PE/PP 스프레드 개선 및 현지 이동 제한

조치 완화(4월 말~)에 따른 고객사 가동 정상화로 외형 및 이익이 증가하였으며

LC USA의 경우, 2분기에는 NCC 원가 경쟁력이 높았던 만큼 이익 적자를 기록

하였다고 하였습니다

 

출처 : 롯데케미칼

3분기에는 대산공장 기회손실 비용 및 원재료 매매 계약 관련 배상금

일회성 비용 제거로 인한 기저효과가 기대된다며, 한계 사업이었던

TPA의 PIA 설비 전환으로 수익성 개선이 예상된다며 투자의견 매수,

목표주가 230,000원 상향하였습니다

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출처 : 롯데케미칼

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